财经

　　来源：中信证券 研究　　文|裘翔 高玉森 陈泽平 张铭楷 陈峰 刘春彤　　融资保证金的调整并不影响市场震荡上行的大方向，但会影响结构。主题板块博弈加剧，纯靠叙事和资金接力驱动的单边趋势行情结束。步入年报预告期，业绩线索的权重重新开始上升。ETF的巨额赎回属于逆周期调节的一部分，也给配置型资金提供了从容“上车”的窗口。配置上，好的组合应该是体验好、阻力小且抗焦虑的，这是围绕“资源+传统制造定价权重估”为基础（化工、有色、电力设备和新能源）构建组合的优势；在此基础上，可逢低增配非银（证券、保险），同时通过部分服务消费品种（如免税、航空等）或高景气品种（半导体设备等）增强收益。

　　来源：华尔街见闻　　美联储主席遴选在最后关头再添变数。　　媒体援引知情人士消息称，贝莱德全球固定收益首席投资官里克·里德尔（Rick Rieder）周四与当选总统特朗普的面试表现“相当顺利”。

　　来源：证券之星 　　2026年初，西部证券 接连发布人事和业务调整公告，先是发布了关于核心子公司西部期货总经理辞职公告，紧接着又对外宣布撤销旗下区域营业部的分支机构，原因是为推动西部证券股份财富管理业务转型与快速发展，提高分支机构运营效率。

　　1月18日，茅台官方发布公告，并“点名”两家自媒体传播虚假消息：近期，线上平台再次出现冒用茅台名义，发布“开放企业直供通道”“企业1499飞天申购，点击链接获取详情”“飞天茅台官方申请入口”“无需搭售、点击链接立即申请”“1499元企业申购通道”等虚假招商信息，有关内容均属不实宣传，存在误导消费者、甚至诈骗风险。

券商分析师主流观点认为，12月数据的高增长，缘于去年低基数的扰动。2024年12月1日开始将非银同业存款利率纳入自律管理，导致当月非银存款大幅减少3.17万亿元，创下历史单月最大规模的收缩。也有券商分析师认为，12月的非银数据可能反映企业储蓄回流股市、基金等资管产品的影响。