原创身家8000亿美元，马斯克财富带有很强的“泡沫感”吗？

邱林

万万想不到的是，首位身家跨越8000亿美元大关的全球第一富豪，居然会是工业巨头埃隆·马斯克。

据福布斯网站消息，近日，xAI新一轮融资把马斯克身家“送上”8000亿美元。这种“送钱”不是工资条意义上的兑现，而是估值重估带来的资产膨胀。xAI在今年1月完成了200亿美元融资，估值一下子被抬高了2500亿美元。随后，马斯克持股价值随之暴涨，使其净资产逼近8000亿美元里程碑。

个人财富达8000亿美元，人类以前可能都没人敢想象。1999年，第一个全球首富微软“掌门人”比尔·盖茨财富突破1000亿美元，当时就引起了很大的轰动。而现在，马斯克8000亿美元的身家甩开财富排行榜第二名的谷歌联合创始人拉里・佩奇足足5000亿美元。

从财富轨迹来看，马斯克用六年时间完成了从百亿到八千亿的跨越，创造了人类财富积累的新纪录。2020年3月他的身家仅为246亿美元，同年8月突破1000亿美元，2021年1月首次登顶全球首富，此后不断刷新财富上限。对比2025年3月胡润全球富豪榜数据，当时他的身家为4200亿美元，短短10个月再增3000多亿美元。

现在，似乎只要马斯克一句话，就可能会让全球资本蜂拥而至。这两天，马斯克又搞出个“太空光伏、太空算力”概念，火得一塌糊涂。理论上肯定是对的，方向也是对的，但真正商业化需要多久？没个一二十年，没有巨大的投入，能真正落地吗？

简单来说，马斯克现在的财富确实“涨得快”，但说它“虚”也不完全算错，因为这8000亿美元的身家，绝大部分并不是躺在他银行账户里的现金，更多的是股权。而股市的股价这个东西，不可控因素极高。但凡一跌，全然缩水。就像今年初，特斯拉股价一度腰斩，而他的身家也跟着蒸发了上千亿。

说白了，在马斯克的财富构成中，超过90%是股票和股权。他不像许多传统富豪那样拥有大量现金或房地产。他的钱全锁在特斯拉、SpaceX、xAI这些公司的股份里。他的估值基于“未来叙事”——财富暴涨主要靠两个引擎，而这俩引擎现在的估值都处于“理想溢价”阶段：

一是SpaceX。目前SpaceX的营收（约155亿美元）与其惊人的估值（8000亿美元）完全不匹配，市销率高达50倍以上，远超传统行业。这本质上是资本市场在为“星链垄断”和“星舰殖民火星”的未来愿景买单，而不是为当下的利润买单。

二是特斯拉（透支预期）。虽然特斯拉股价的上涨，很大程度上是因为市场相信马斯克的自动驾驶（FSD）和人形机器人未来能赚大钱，但是，这些业务目前的利润贡献还远不如Model 3/Y。

事实上，上述这些财富极其脆弱。也就是说，这种财富就像肥皂泡，一旦资本市场对AI或太空经济的信心动摇，比如SpaceX的估值寄托于星链用户增长、星舰研发，特斯拉则靠自动驾驶等AI业务的想象空间，若星舰测试出问题延误IPO，或特斯拉AI业务落地受阻，都会直接导致他的账面财富的缩水。

从更深层面看，马斯克的财富故事早已超越个人范畴，成为科技创新驱动产业变革的缩影。他的财富看着吓人，其实是特斯拉股票撑的，股价跳水立马贬值，跟比特币一样主要依赖信心。不可否定，他用极高风险押注极远期回报，通过技术突破重塑汽车、航天、人工智能等多个领域的竞争格局。

显然，马斯克的财富带有很强的“泡沫感”。这主要是因为资本市场正在疯狂重估SpaceX和xAI的价值。如果2026年SpaceX真的上市，市场也许会用更严苛的财报标准来审视它。到那时，马斯克这8000亿元“纸面富贵”能否变成“真金白银”，或者像之前的互联网泡沫一样破灭，就能见分晓了。